【本周展望】黄金美元博弈继续 飓風将搅動油市

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上周現貨黄金冲高回落，周一上探1990大關但没站稳，期金一度涉及2000大關。周減肥產品,二現貨黄金樂成站上2000大關，最高涉及2015.35美元/盎司，但因周四清晨颁布的美联储集會记要鸽派预失，金價受挫，跌幅超70美元。周4、周五黄金继续往返震動，最後收于1937.31美元。

現貨白銀也跟從黄金大起大落。周一銀價跌破26美元後敏捷拉升，一度暴涨4%；周二白銀一度重返28大關，但周三又回落至27美元下方，周附近五也跟着黄金激烈颠簸，终极收于26美元下方。

在金銀代價的動員下，其他贵金属也呈現较着颠簸。現貨钯金周二冲上2200美元，日内一度暴涨5%。

油市方面，受地缘政治危機等身分影响，美布两油走势低迷。周三欧佩克+JMMC集會和EIA库存陈述传来利好，短線拉升後又回落。周五晚可谓“大宗商品可怕之夜”，继金銀暴挫後，WTI原油一度下破42美元關隘，跌幅最高达3%；布伦特原油一度跌2.7%。

汇市方面，美元周二最低跌至92.14，刷新年内新低，但周五樂成反弹，收于93上方。非美貨泉方面，英镑、欧元周一周二表示杰出，英镑兑美元一度涨超1%，欧元也一度涉及1.1965，但周三美元反弹後雙雙回落。因為英國脱欧會商堕入僵局，英镑周五一度下破1.31關隘。

【本周大事一览】

① 杰克逊霍尔全世界央行年會行将拉開序幕

杰克逊霍尔全世界央行年會主理方美國堪萨斯城联储此前颁布發表，年會将于8月27日至28日以線上集會的方法举辦，集會主题是“预测将来十年：對貨泉政策的影响”。

美联储主席鲍威尔将在會上就美联储為調解其貨泉政策法子所做的尽力举行會商。美联储暗示，鲍威尔将于北京時候8月27日21：10就美联储政策框架评估颁發發言。

道明证券前瞻鲍威尔發言時指出，這番万眾等待的讲話或為美联储政策声明在将来的變革供给線索：

估计鲍威尔将為持久通胀方针，和貨泉政策声明行将產生的變革供给線索。上周的美联储貨泉政策集會记要表白，大大都政策制订者都認為設定收益率上限和方针在當前情况下只能带来些微弱益处，且會發生一些本錢，如資產欠债表的敏捷扩大。若是鲍威尔重申美联储不太可能采纳收益率曲線節制的辦法，美元将走强，黄金将小幅走低。

② 飓風季来袭，美國墨西哥湾起头减產

热带風暴马尔科”已進级為飓風，并将于本地時候周一登岸墨西哥湾沿岸。热带風暴“劳拉”也在渐渐靠近。两場風暴将在距离24-36小時的時候内登岸，這是史無前例的环境。

美國平安和情况法律局（BSEE）估计，風暴致使墨西哥湾區關停57.6%的原油產能和44.6%的自然气產能。

③ COMEX黄金移仓换月，注重節制危害

COMEX黄金8月期貨受移仓换月影响，8月28日清晨1：30完成場内最後買賣，清晨5：00完成電子盘最後買賣，请留心買賣場合到期换月通知布告節制危害。

【热點品种前瞻】

黄金：市場已構成雙向通道，近期代價将至關颠簸

Kitco黄金周度查询拜访在上周五颁布，這次共有15位華尔街专業人士加入查询拜访。對黄金本周走势持看涨预期和持看空预期的阐發師各為7人，即别离占47%，還有一名阐發師估计金價将横向盘整。

在美联储7月份貨泉政策集會的集會记要讓市場绝望以後，贵金属市場的兜售压力于上周四起头呈現。美联储未能就利率预期供给任何新的指引，并表示限定國债收益率没有任何益处。该集會记要颁布後，黄金市場未能找到任何動能。

不外金價上周总體跌幅有限，多头气力仍不成小觑。据CFTC陈述，截至8月18日當周，COMEX黄金期貨谋利性净多头仓位仅小幅削减535手至223518手。

白銀方面，据CFTC陈述，截至8月18日當周，COMEX白銀期貨谋利性净多头持仓增长2988手至26556手，看涨情感有所苏醒。

本周美联储主席鲍威尔的發言，多是黄金的下一个首要催化剂。若是鲍威尔進一步開释容忍通胀高于方针程度的旌旗灯号，現實债券收益率将進一步下滑，美元将呈現新一轮的兜售，黄金可能會重拾涨势，并從新升至2075美元/盎司的记载高位。

若是鲍威尔没有供给清楚的指引，可能會為美元的超賣反弹會聚動能。在這类环境下，黄金可能會跌至近5个月上涨趋向線下方。

原油：地缘政治严重場面地步携飓風搅動油市

上周固然EIA库存和JMMC集會传来利好，但更多不不乱身分在全世界各地酝酿。

CFTC陈述指出，截至8月18日當周，WTI原油谋利性净多仓削减10240手至510965手，多头继续“有序撤离”。

第一是地缘政治冲突，特别是美伊冲突的最新希望。美國上周四向结合國安理睬递交了一封信，信中说到，虽然美國和其他成員國举行了干與，但伊朗没有遵照2015年核协定劃定的义務。是以，美國请求结合國安理睬在這封信递交後的31天内，规复對伊朗的國际制裁。

伊朗驻结合國大使马吉德•塔克特•拉万奇（Majid Takht Ravanchi）對记者暗示，美國和伊朗之間的瓜葛很是严重。美國诡计误导國际社會，美國提交的信函理當被判“無效”。

据法新社報导，伊朗核协定结合委員會将于9月1日召開集會。國际原子能機構总早洩藥,做事格罗西也暗示将在本周一前去伊朗，解决有關伊朗平安保障的悬而未决的問题。

第二是供需根基面的變革。

對多头来讲，油市今朝的根基面身分可以说是喜忧各半。忧的是，原油供给正在增长。利比亚國度煤油公司暗示，一旦部队分開（原油）举措措施，将恢回复复兴油出口。该國规劃8月出口120万桶原油，装運规劃显示，利比亚9月原油出口范围将為180万桶。

喜的是，美國首要原油出產區墨西哥湾四周的两場热带風暴劳拉和Macro估计将于本周初登岸，這會致使该地域產能大幅降低。据统计，美國能源公司已封闭墨西哥湾區13%的原油出產勾當。BSEE估计，風暴终极可能致使墨西哥湾區關停57.6%的原油產能和44.6%的自然气產能。

综合上述各项身分，對付本周的油價远景，阐發師也陷出神惘，投資者必要警戒油價再現异样颠簸。

美國“從新投資”本錢辦理公司開创合股人约翰·基尔达夫说，當前市場無力再吸取更多的原油供给。美國代價期貨團體高档市場阐發師菲尔·弗林则認為，如今，担忧原油需求萎缩及新冠疫情延续舒展是國际原油代價走低的主因。

外汇：美元空头少数出逃，英镑上涨趋向或受限

上周美联储集會记要并未表示行将放松前瞻性指引和QE，美元获得提振，美指樂成重回93大關。据CFTC持仓陈述，截至8月18日當周，美元谋利性空头持仓范围削减5074手，為9周以来初次削减。

因為本周没有重磅經济数据出炉，美元的走势将重要受美國疫情成长，和美联储動态影响。固然美國疫情仍未放缓，但當局在醫治方案方面举行了一次首要調解。北京時候周一清晨，美國食物藥品监視辦理局（FDA）确認核准對新冠肺炎“规复期血浆療法”的告急利用授权（EUA），该告急授权合用于住院的新冠肺炎患者。

特朗普称，授权利用血浆醫治新冠肺炎将增长得到血浆醫治的機遇，血浆醫治被证實可以或许将病死率低落35%，這也许能按捺美國疫情成长。

在美元反弹的影响下，英镑和欧元本周走势其實不開阔爽朗。澳大利亚國民銀行估计，英镑兑美元上涨趋向将受限于1.33阻力位，该即将年末前英镑兑美元的方针位設在1.36：

假如咱們很快将看到一段新的盘整期而非美元继续走软，那末1.32-1.33将成為镑美的一个上限區間；此外，英國經济表示欠安也致使咱們認為该貨泉對不會升至1.35，也没有能力到达1.37-1.44的程度。

對付英镑来讲，英國與欧盟的商業會商堕入僵局依然是重要影响身分，终极将决议英镑的成长标的目的。阐發人士暗示，間隔年末“脱欧”過渡期竣事仅剩4个月，若是英欧但愿届時告竣协定，两边都必需做出讓步。 但好動静是，多头對英镑远景還颇有信念。按照最新颁布的CFTC持仓陈述，截至8月18日當周，英镑净多头仓位增长9325手至6504手，這是自本年4月14日以来英镑净仓位初次由空转多。

欧元的人气则没有那末飞腾。CFTC持仓陈述显示，截至8月18日當周欧元净多头仓位削减2808手至196943手，此中，多头仓位更是大减6834手至259244手。

美國銀行暗示，在本年年末前看跌欧元兑美元除腳臭噴霧,。该即将欧元兑美元第三季度末方针位設在1.16，年末方针位設在1.14。在夏日呈現强劲反弹（主如果美元遭兜售）後，美銀估计欧元本年残剩几个月将面對下行危害——這主如果受美元走高鞭策。